A semana começou com uma nota interessante, com o dólar americano caindo em mínimos de três anos, juntamente com as perdas em Wall Street, mas o Bitcoin, que geralmente segue o sentimento em Wall Street, fica alto.
Isso pode ser apenas o começo.
A mudança para longe do USD e em direção a convulsões e ativos resistentes à censura, como o BTC e o StableCoins, poderiam acelerar se o presidente Donald Trump seguir seus planos relatados de demitir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que impulsionou o DXY e os EUA em que as bolsas de ação mais baixas hoje.
Essa é a lição da Turquia, que viu sua moeda, a lira (tentativa), entra em colapso ao longo dos anos, principalmente devido à repetida interferência do Presidente Recep Tayyip Erdogan nas operações do Banco Central. A lira deslizante desencadeou um capital Voo para o BTC e StableCoins desde pelo menos 2020-21.
Os problemas de Trump com o Fed
Trump brigou publicamente com o Federal Reserve e seu presidente, Jerome Powell, durante anos, criticando Powell por chegar tarde demais aos cortes de taxas, mesmo durante seu primeiro mandato, quando as taxas de juros eram muito mais baixas do que hoje.
No entanto, as críticas de Trump atingiram recentemente um tom de febre, com relatos sugerindo que ele está procurando maneiras de se livrar de Powell, que recentemente alertou sobre estagflação, mesmo quando o presidente reiterou os pedidos de custos de empréstimos mais baixos, sugerindo que não há inflação.
A abordagem do paciente de Powell segue um pico liderado pela guerra comercial em medidas baseadas em pesquisa de expectativas de inflaçãoo que sempre poderia se tornar auto-realizado.
Ainda assim, na segunda -feira, Trump foi além, Chamando Powell de “grande perdedor” e alertando que a economia pode desacelerar, a menos que as taxas de juros sejam imediatamente reduzidas.
Lição da Turquia
Erdogan começou a interferir nas operações do Banco Central em 2019 e, desde então, a lira caiu sete vezes de 5,3 por dólar para 38 por dólar.
Tudo começou com a taxa de inflação da Turquia atingindo dois dígitos em 2017. Permaneceu elevado no ano subsequente, o que levou o banco central do país a Aumente a taxa de repositório de uma semana de 17,5% a 24% em setembro de 2018.
A mudança provavelmente não foi bem com Erodgan, que emitiu o primeiro decreto que rejeitou o governador do Banco Central da Turquia (CBT) Murat Cetinkaya em julho de 2019. Desde então, até o final de 2021, Erdogan emitiu vários decretos demitindo e contratando vários funcionários da TCC. Em meio a tudo isso, a inflação permaneceu elevada e o Lira continuou a depreciar a uma taxa alarmante.
“Certamente não acreditamos em altas taxas de juros. Atravamos as taxas de inflação e câmbio com política de baixa taxa … taxas altas tornam os ricos mais ricos, os pobres mais pobres. Não vamos deixar isso acontecer”. Erdogan disse em 2021.
A partir de 2025, a Turquia enfrenta uma taxa de inflação de quase 40%, de acordo com a Data Source Tradingeconomics.
Este episódio serve como um conto de advertência para Trump, destacando que a adulteração da independência do Banco Central – especialmente diante da inflação iminente – pode corroer a confiança dos investidores e enviar a moeda doméstica a uma queda.
Isso não significa necessariamente que o USD cairá exatamente como Lira, mas pode ver uma desvalorização significativa.
Talvez possa ser ainda mais desestabilizador para os mercados globais, considerando que o dólar é uma moeda de reserva global, e o mercado do Tesouro dos EUA é a base para finanças internacionais.
Se o melhor sentido não prevalecer, os investidores dos EUA podem se sentir incentivados a se afastar dos ativos dos EUA e do BTC e de outros investimentos alternativos, assim como os turcos.