O Ethereum enfrenta a percepção generalizada como uma rede em crise. Foi caracterizado como uma plataforma atormentada pela revolta de governança, fragmentação da comunidade e altas taxas de gás. Além disso, o Ethereum recebe muitas críticas por seu lento desempenho, que fica atrás do apelo institucional do Bitcoin e da excitação especulativa de Solana.
Essa narrativa perde o objetivo e a estratégia central do Ethereum. Ambos são impulsionados pela inovação descentralizada deliberada, que agora está começando a pagar.
A “crise de identidade” do Ethereum
O Ethereum escolheu o caminho mais difícil, mas em última análise, mais sustentável. Isso se baseia no fato de ter mantido a governança funcional, o que permite o avanço técnico contínuo. Também preserva a descentralização credível, criando vantagens competitivas que nem a estabilidade pura nem a velocidade pura podem se replicar. Isso posiciona o Ethereum como o único blockchain capaz de inovação sustentável a longo prazo.
As preocupações com a “crise da identidade” do Ethereum refletem um mal -entendido fundamental do que torna a tecnologia blockchain valiosa em primeiro lugar. Quando os críticos se concentram em métricas de curto prazo, como custos de transação e velocidade de processamento, estão esquecendo o potencial revolucionário de uma plataforma de computação verdadeiramente descentralizada.
Os desafios da Ethereum são as dores crescentes de construir algo sem precedentes: um computador global e sem permissão que nenhuma entidade pode controlar ou desligar. As altas taxas de gás demonstram demanda real por espaço de bloco na plataforma de contrato inteligente mais segura e descentralizada do mundo.
As discussões de governança que aparecem como “agitação” para pessoas de fora representam processos democráticos saudáveis que outras cadeias evitam, mantendo o controle centralizado ou efetivamente proibindo todas as mudanças e melhorias. Essa realidade diferenciada se perde em narrativas que priorizam a simplicidade sobre a substância.
Problema de rocha de estimação do Bitcoin
Apesar de ter sido criticado como um “Rock Pet” digital, o Bitcoin recebeu respeito generalizado como a primeira criptomoeda a ver a legitimidade fora da indústria. “Bitcoin-maxis” até aponta para a inércia da cadeia como um princípio crítico do valor do Bitcoin. Como a cadeia raramente atualiza, exceto as metades previsíveis de suprimentos, o Bitcoin pode permanecer um “ouro digital”. No entanto, essa simplicidade é um teto, não uma força.
Bitcoin ossificado; Inicialmente lenta para inovar, as melhorias agora são efetivamente impossíveis.
“Bitcoin-Maxis” argumentaria que a ossificação da cadeia apenas fortalece o valor imutável do ativo. Mas, a liquidez do Bitcoin é tênue; depende da percepção e recente Relatórios Demonstre que o valor do Bitcoin não é uma certeza inerente.
O Ethereum, por outro lado, continua a evoluir através de grandes atualizações como a transição da prova de trabalho para a prova de participação em 2022 e a recente atualização do Pectra. Ao contrário do Bitcoin, a comunidade Ethereum continua demonstrando que é capaz de inovação tecnológica significativa.
A descentralização do Ethereum é fundamental
Muitos dos críticos do Ethereum apontam para a velocidade impressionante e os baixos custos de outras cadeias como exemplos de onde o Ethereum está falhando. Esses feitos são alcançados rapidamente apenas desistindo da descentralização significativa.
O Ethereum é um computador mundial credivelmente neutro, com milhares de projetos inovadores, precisamente por causa de seu ethos de descentralização.
Alguma forma de liderança centralizada pode parecer um preço pequeno a pagar por mudanças mais rápidas, mas a descentralização é importante da mesma maneira que os cintos de segurança. É um inconveniente até que seja necessário; Até que uma conta seja desligada, ou o sistema faz uma escolha impopular devido aos interesses centralizados que não estão alinhados com os valores de seus usuários.
A história fornece inúmeros exemplos de sistemas centralizados, eventualmente servir a seus controladores, e não a seus usuários – esse é um padrão tão comum que é praticamente uma lei. As instituições financeiras tradicionais congelavam rotineiramente contas, negam serviços ou impõem taxas arbitrárias com base em considerações políticas ou comerciais.
A descentralização não é uma meta de longo prazo; É uma necessidade fundamental para a construção de sistemas permanentemente livres da corrupção.
Ethereum está seguindo o caminho mais difícil
O Ethereum escolheu a rota mais técnica e socialmente difícil, mas correta: construir uma plataforma verdadeiramente descentralizada que atenda às necessidades de seus usuários. Essa é a coisa difícil de fazer, mas também é a coisa certa a fazer, porque produz o melhor resultado a longo prazo.
Essa abordagem é mais lenta que a de Solana e menos óbvia que a de Bitcoin, mas é o único caminho que oferece inovação contínua e soberania de usuários genuínos.
Está começando a ver os resultados também. No início deste mês, os analistas de Bernstein publicaram um Relatório de pesquisa afirmando que “a narrativa em torno do valor do valor das redes públicas de blockchain está em um ponto de inflexão crítico” e “começando a refletir no interesse dos investidores nas entradas de ETF”.
O preço do Ethereum certamente está tendendo para cima. Os ETFs Ethereum acabaram de completar sua maior sequência de entrada de 2025, com o fundo da Etha da Blackrock somente adicionando US $ 492 milhões em uma única semana. Enquanto isso, os ETFs de Bitcoin experimentaram US $ 582 milhões em saídas líquidas durante o mesmo período.
Apesar desse momento positivo, a comunidade Ethereum precisa se preocupar menos com os indicadores de sucesso como preço. Como John Maynard Keynes alertou, “o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente”.
A comunidade Ethereum deve evitar se distrair com movimentos de preços, drama de governança ou narrativas concorrentes e se unir em torno de sua missão comum: construir infraestrutura credivelmente neutra que atenda às necessidades da humanidade. A capacidade do Ethereum de inovar enquanto permanece descentralizada exige que desenvolvedores, pesquisadores, validadores e usuários excluam o ruído e permaneçam focados na construção. Esse caminho é mais difícil, mas é o único que leva ao sucesso sustentável.
