As finanças são cada vez mais uma arma de guerra. Os decisores políticos dos Estados Unidos e os nossos aliados concentram-se demasiado estreitamente em ferramentas macroeconómicas, como sanções e na promoção do dólar como moeda de reserva, quando a frente moderna está a evoluir. Hoje, as verdadeiras batalhas são travadas nos smartphones e nos mercados monetários globais.
A China está a empreender um plano de várias décadas para substituir o maior activo dos Estados Unidos: o dólar. O dólar é fundamental para o poder económico e geopolítico dos Estados Unidos como moeda de reserva global. Sem ela, a nossa influência enfraqueceria e a nossa dívida tornar-se-ia um problema maior. Isto é precisamente o que o Partido Comunista Chinês e o Kremlin desejam.
China e Rússia perderam bilhões de dólares em participações no Tesouro dos EUA enquanto crescente seus estoques de ouro. As nossas sanções, concebidas para separar os países do sistema económico “ocidental”, já não são suficientemente dissuasoras para aqueles que conseguem controlar a actividade financeira dentro das suas fronteiras e projectar o seu poder para fora.
Adversários autoritários — incluindo a China, o Irão e a Rússia — estão a construir activamente sistemas económicos transfronteiriços paralelos que atrairão para as suas órbitas não só os países vizinhos, mas também os nossos aliados que negociam fortemente com eles.
Por exemplo, mais da metade das empresas no Japão aceita Alipay, enquanto mais de um terço aceita WeChat Pay. Esta distribuição dá a duas empresas chinesas uma visibilidade sem precedentes nas transacções de mercado individuais dos consumidores e empresas japonesas. Poderia permitir à China perturbar a economia do Japão caso as tensões aumentassem, como num potencial conflito sobre Taiwan.
Como os EUA podem responder
A China vê a tecnologia financeira e a criptomoeda como ferramentas para ampliar o seu poder financeiro e vigilância a nível global. Os Estados Unidos devem responder de duas maneiras: exportar a nossa tecnologia e sistemas financeiros para todo o mundo e abraçar o bitcoin como um activo de reserva estratégico em vez de sufocar a inovação.
Legisladores e políticos de ambos os lados do corredor, principalmente o presidente eleito Donald Trump, reconhecem o poder de manter o bitcoin no balanço do país como uma proteção contra a inflação. Esta direcção também reforçaria a resiliência dos EUA contra os desafios económicos colocados pelas estratégias financeiras da China.
A Reserva Federal, tal como muitos bancos centrais, detém uma carteira diversificada de activos de reserva. Em 2024, isto inclui aproximadamente 35 mil milhões de dólares em moedas estrangeiras e 11 mil milhões de dólares em reservas de ouro. Estas participações demonstram a força económica da América e proporcionam liquidez durante tensões financeiras. No entanto, no nosso mundo em rápida digitalização, a ausência de um ativo digital nativo nesta carteira está a tornar-se cada vez mais evidente.
Com o seu alcance global e adoção crescente, o bitcoin é o candidato ideal para preencher esta lacuna. Muitas vezes chamado de “ouro digital”, o bitcoin é uma mercadoria escassa. Os EUA são o maior detentor de bitcoin por estado-nação, tendo apreendido 210.000 moedas de atores ilegais. Isto dá aos EUA uma vantagem de ser o pioneiro e pode garantir o nosso futuro económico.
Os críticos podem argumentar que a volatilidade do bitcoin o torna inadequado como ativo de reserva. No entanto, esta volatilidade provavelmente diminuirá à medida que a adoção crescer e o mercado amadurecer. Em 2021, El Salvador reconheceu o bitcoin como moeda legal e começou a comprá-lo como um ativo de reserva do tesouro. Eles viram um aumento de 100% no valor e não têm intenção de vender.
Uma guerra em múltiplas frentes
Os EUA devem reconhecer que já estamos numa guerra em múltiplas frentes com a China. Uma dessas frentes são os serviços financeiros, e a criptografia é uma arma em nosso arsenal. Perder esta batalha significaria que os serviços financeiros globais e a actividade financeira individual seriam dominados por Estados adversários centrados no controlo, vigilância e domínio – e num ataque contínuo à nossa moeda.
Trump entende isso, dizendo Bloomberg em julho: “Se não fizermos isso, a China vai escolher [bitcoin] acima.”
A projecção do poder financeiro americano também exige que o governo capacite, capacite e encoraje o nosso sector económico privado a interagir com economias contestadas em todo o Indo-Pacífico e além. Expandir a utilização dos nossos sistemas de pagamento, bancos e dólares – mesmo quando é controverso – é essencial.
Neste momento, os nossos adversários estão a ganhar porque nem sequer estamos a jogar. Estão exportando os seus sistemas, instituições e ferramentas de vigilância para todo o mundo. Enquanto isso, pouco fizemos, pois o TikTok, uma séria ameaça à nossa segurança nacional, cativa toda uma geração de americanos. Devemos fazer o mesmo com a tecnologia financeira porque nenhuma perturbação seria maior para os nossos inimigos.
Os EUA deveriam armar mais explicitamente a tecnologia financeira e a criptografia. Por exemplo, deveríamos apoiar a tecnologia financeira descentralizada que permita aos cidadãos de governos hostis como o Irão utilizar smartphones para aceder a stablecoins e serviços de pagamento baseados em dólares americanos, a fim de começar a separar a sua actividade económica do controlo do seu governo. Na sua essência, o poder tem a ver com controlo – não apenas da polícia ou da segurança nacional, mas também de recursos e economias.
O mundo está numa encruzilhada financeira. A questão não é se as moedas digitais moldarão o futuro, mas como nos adaptaremos a esta nova realidade. Os EUA podem moldar este futuro adotando o bitcoin como um ativo de reserva. Chegou o momento de tomar medidas ousadas e os benefícios para a estabilidade financeira e a inovação globais poderão ser profundos.